Determining sovereign credit default swap spread by extended merton model in selected emerging markets

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.advisorKaraaslan, Mehmet Eminen_US
dc.contributor.authorTürk, Mehmeten_US
dc.contributor.otherIşık Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Çağdaş İşletme Yönetimi Doktora Programıen_US
dc.date.accessioned2016-06-24T00:46:41Z
dc.date.available2016-06-24T00:46:41Z
dc.date.issued2008
dc.departmentIşık Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Çağdaş İşletme Yönetimi Doktora Programıen_US
dc.descriptionText in English ; Abstract: English and Turkishen_US
dc.descriptionIncludes bibliographical references (leaves 104-110)en_US
dc.descriptionxii, 155 leavesen_US
dc.description.abstractThis thesis examines if the Merton's structural model for corporates can be extended to emerging market sovereigns such as Brazil,Mexico,Turkey and Russia in a comparative perspective.For utilizing extended Merton model,the parameters chosen for the determination of the credit default swap spreads are the central bank foreign currency reserves and gross external debt besides the benchmark external debt's volatility incorporated into these calculations.In return,the credit default swap spread rates are estimated and compared for the named four developing markets.Emprical evidence shows that there is a significant correlation between the market rates and the model findings. A comparison of the results for these countries underlines the fact that building foreign currency reserves and diminishing for foreign currency liabilities or switching external debt to local currency debt might lower the credit risk spreads significantly. Furthermore,determining credit default swap market rates requires extensive volatility analysis.en_US
dc.description.abstractBu çalışma, Merton'un şirketlerin kredi temerrüt swap oranlarını tahmini için kullandığı yapısal modelin gelişmekte olan ülkelere uygulanması amacıyla yapılmıştır. Model, gelişmekte olan ülkelerden seçilen dört ülke olan Türkiye, Brezilya, Rusya ve Meksika üzerine uygulanmış ve tutarlılığı test edilmiştir. Genişletilmiş Merton modeli uygulamasında merkez bankalarının yabancı para cinsinden rezervleri,yabancı para cinsinden dış borçları ana parametreler olarak yer almakta olup,gösterge dış borcun oynaklığı da hesaplamalar için kullanılmaktadır.Ampirik bulgulara göre piyasada kullanılan kredi temerrüt swap oranları ile model bulguları arasında ciddi bir korelasyon gözlenmektedir.Çalışma sonuçlarına göre merkez bankalarının rezervlerinin artışı ve dış borcun geri ödenerek azaltılması veya iç borçla takası sonucunda kredi risk primlerinde somut düşüşler sağlanabilmektedir. Yapılacak analizlerin yoğunlaştırılmış oynaklık tahminleri ile daha da geliştirilmesi mümkün gözükmektedir.en_US
dc.description.tableofcontentsCredit Derivativesen_US
dc.description.tableofcontentsThe Credit Default Swap Basis and Its Importanceen_US
dc.description.tableofcontentsSovereign Risk and the Credit Derivatives Market Overviewen_US
dc.description.tableofcontentsCredit Default Swap Pricing Modelsen_US
dc.description.tableofcontentsTraditional Studies and New Attempts to Provide a Metholodology for the Determination of Corporate CDS Spreadsen_US
dc.description.tableofcontentsThe Structural Model vs. Reduced Form Modelsen_US
dc.description.tableofcontentsAdvantages and Drawbacks of Structural Modelsen_US
dc.description.tableofcontentsBackground of Merton Modelen_US
dc.description.tableofcontentsSovereign Credit Default Swap Pricingen_US
dc.description.tableofcontentsMethodology, Research Paradigms, and the Analytic Frameworks Governing Basic Assumptionsen_US
dc.description.tableofcontentsGranger Causality Testsen_US
dc.description.tableofcontentsPrincipal Components Analysisen_US
dc.description.tableofcontentsVolatility Calculation Methodologyen_US
dc.description.tableofcontentsEmpirical Data and Their Collectionen_US
dc.description.tableofcontentsCountry Selectionen_US
dc.description.tableofcontentsEstimating the Asset Value of the Sovereignsen_US
dc.description.tableofcontentsEstimating the Implied Volatility for each Countryen_US
dc.description.tableofcontentsEstimating the Face Value of the Debten_US
dc.description.tableofcontentsSample Collection and Descriptive Statistics for Sovereign CDS Spreadsen_US
dc.description.tableofcontentsImplementing the Merton Modelen_US
dc.description.tableofcontentsDefault Statistics for the Sovereignsen_US
dc.description.tableofcontentsBenchmark Bond Garch(1,1) Volatility Graphsen_US
dc.description.tableofcontentsSoftware Code for Garch(1,1) Calculationen_US
dc.description.tableofcontentsCDS Cumulative Distribution Graphs For Turkey in Different Maturitiesen_US
dc.description.tableofcontents5 year CDS Cumulative Distribution Graphs For the Selected Countriesen_US
dc.description.tableofcontentsStandard Merton Model Calculation Spreadsheet Exampleen_US
dc.description.tableofcontentsGranger Causality Test Resultsen_US
dc.description.tableofcontentsUnit Root Test Resultsen_US
dc.description.tableofcontentsCointegration Test Resultsen_US
dc.description.tableofcontentsPrincipal Component Analysis Resultsen_US
dc.description.tableofcontentsOLS Regression Results between the Market Rates and Model Rates for the Selected Countriesen_US
dc.description.tableofcontentsCumulative Probabilities of the Standard Normal Distribution Function N(.)en_US
dc.identifier.citationTürk, M. (2008). Determining sovereign credit default swap spread by extended merton model in selected emerging markets. İstanbul: Işık Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.en_US
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11729/1008
dc.institutionauthorTürk, Mehmeten_US
dc.language.isoenen_US
dc.publisherIşık Üniversitesien_US
dc.relation.publicationcategoryTezen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/us/*
dc.subject.lccHG4026 .T87 2008
dc.subject.lcshCredit -- Management.en_US
dc.titleDetermining sovereign credit default swap spread by extended merton model in selected emerging marketsen_US
dc.title.alternativeÜlke kredi temerrüt swap oranlarını tahmin modeli: Seçilmiş gelişmekte olan ülkelerde genişletilmiş merton modeli uygulamasıen_US
dc.typeDoctoral Thesisen_US
dspace.entity.typePublication

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
1008.pdf
Boyut:
1.94 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
DoctoralThesis
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim Yok
İsim:
license.txt
Boyut:
1.71 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

Lisansüstü Eğitim Enstitüsü Tez Koleksiyonu