Elections and stock market returns: evidence from Borsa Istanbul

Basit Öğe Kaydı
dc.authorid0000-0001-7441-8053
dc.authorid0000-0001-7441-8053en_US
dc.contributor.authorKayaçetin, Nuri Volkanen_US
dc.date.accessioned2023-06-23T07:11:59Z
dc.date.available2023-06-23T07:11:59Z
dc.date.issued2023-06-22
dc.departmentIşık Üniversitesi, Mühendislik ve Doğa Bilimleri Fakültesi, Endüstri Mühendisliği Bölümüen_US
dc.departmentIşık University, Faculty of Engineering and Natural Sciences, Department of Industrial Engineeringen_US
dc.description.abstractStock prices may display predictable patterns around major political events, particularly in emerging market economies where political risk is a key component of asset risk premiums. One distinct event that would be expected to result in an abrupt increase in political risk is elections. Motivated by this notion, we study the returns for a set of indicator and sectoral indices of Borsa Istanbul stocks and the U.S. Dollar–Turkish Lira exchange rate around political elections held in Turkey over 2001–2020. Our tests reveal an accumulation of economically and statistically significant positive abnormal returns for all Borsa Istanbul stock indices and negative abnormal returns for the U.S. Dollar–Turkish Lira exchange rate over a window that starts as early as a month before the election date and extends for two weeks into the post-election period, with the effect being particularly strong in the week that immediately follows the election. Consistent with a political risk-based story, volatility of index returns starts increasing over the same period and plateaus out at a level that is roughly one-and-a-half to two-folds greater than its pre-election period average.en_US
dc.description.abstractHisse senedi fiyatlarının, özellikle siyasi riskin beklenen risk primlerinin önemli bir bileşeni olduğu gelişmekte olan ekonomilerde, önemli siyasi olaylar etrafında öngörülebilir kalıplar göstermesi beklenebilir. Siyasi riskte belirgin bir artışa yol açabilecek önemli olaylardan biri de seçimlerdir. Bu makalede,bu düşünceden yola çıkılarak Borsa İstanbul gösterge ve sektörel endekslerinin ve Amerikan Doları-Türk Lirası döviz kurunun 2001–2020 yılları arasında Türkiye’de gerçekleştirilen seçimler etrafındaki davranışı incelenmiştir. Testlerimiz seçim tarihlerinden bir ay önce başlayan ve seçim sonrasında iki hafta devam eden bir pencerede, ağırlıkla seçim gününü takip eden haftada olmak üzere, Borsa Istanbul endekslerinde ekonomik ve istatistiksel olarak anlamlı bir kümülatif pozitif anormal getiri, Amerikan Doları-Türk Lirası döviz kurunda ise negatif bir kümülatif anormal getiri ortaya koymaktadır. Siyasi risk temelli bir hikaye ile tutarlı olarak, günlük endeks getirilerindeki oynaklığın aynı periyot içerisinde artmaya başladığı ve seçim öncesi dönemdeki ortalamasından kabaca bir buçuk ila iki kat daha yüksek bir seviyede doyuma ulaştığı gözlemlenmiştir.en_US
dc.description.versionPublisher's Versionen_US
dc.identifier.citationKayaçetin, N. V. (2023). Elections and stock market returns: evidence from Borsa Istanbul. Journal of Research in Business, 8(1), 20-40. doi:10.54452/jrb.1027577en_US
dc.identifier.endpage40
dc.identifier.issn2630-6255en_US
dc.identifier.issue1
dc.identifier.startpage20
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11729/5573
dc.identifier.urihttp://dx.doi.org/10.54452/jrb.1027577
dc.identifier.urihttps://search.trdizin.gov.tr/tr/yayin/detay/1194847
dc.identifier.volume8
dc.indekslendigikaynakTR-Dizinen_US
dc.institutionauthorKayaçetin, Nuri Volkanen_US
dc.language.isoenen_US
dc.peerreviewedYesen_US
dc.publicationstatusPublisheden_US
dc.publisherMarmara Üniversitesien_US
dc.relation.ispartofJournal of Research in Businessen_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanıen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.subjectPolitical risken_US
dc.subjectElectionsen_US
dc.subjectStock marketen_US
dc.subjectAbnormal returnsen_US
dc.subjectBorsa Istanbulen_US
dc.subjectSiyasi risken_US
dc.subjectSeçimleren_US
dc.subjectPay piyasasıen_US
dc.subjectAnormal getirileren_US
dc.subjectBorsa İstanbulen_US
dc.titleElections and stock market returns: evidence from Borsa Istanbulen_US
dc.title.alternativeHalk oylamaları ve hisse piyasası geti?rileri?: Borsa İstanbul’dan bulgularen_US
dc.typeArticleen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
Elections_and_stock_market_returns_evidence_from_Borsa_Istanbul.pdf
Boyut:
3.24 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
Publisher's Version
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim Yok
İsim:
license.txt
Boyut:
1.44 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

Makale Koleksiyonu | Endüstri Mühendisliği Bölümü / Department of Industrial Engineering
TR-Dizin İndeksli Yayınlar Koleksiyonu